El último informe de Capgemini nos trae un dato curioso, la cantidad de personas en España con un alto patrimonio neto – los famosos HNWI (High Net Worth Individuals) – ha bajado un 1,6% en 2024, pasando de 250.600 en 2023 a 246.600. De todas formas, a pesar de esa pequeña disminución, se observó un crecimiento cercano al 1% en la riqueza en España durante el mismo año, llegando a unos sustanciosos 733.550 millones de dólares (644.696 millones de euros).
El panorama europeo y español
Eso ha permitido a España mantenerse firme en el puesto 15 en el ranking de los 25 países principales con el mayor número de millonarios, la misma posición que el año anterior. Pero lo cierto es que no todos los países europeos han corrido la misma suerte. Según el estudio de Capgemini, a finales de 2024, el número de millonarios en Europa cayó un 2,1% debido a una parálisis económica en los principales países como Reino Unido, Francia y Alemania, que perdieron 14.000, 21.000 y 41.000 millonarios respectivamente.
No obstante, el segmento de ultramillonarios europeos creció un 3,5%, lo que sugiere una mayor concentración de riqueza.
Increíble pero cierto: un crecimiento global
Aunque parezca algo increíble, a nivel global, los HNWI aumentaron un 2,6% en 2024, con un crecimiento especial en el segmento de las personas con patrimonios ultra elevados, que subió un 6,2%. Según explica Capgemini, este crecimiento se ha visto impulsado por el buen desempeño de los mercados bursátiles y el optimismo en torno a la Inteligencia Artificial, factores que han aumentado la rentabilidad de las carteras de inversión.
En cuanto a mercados individuales, Estados Unidos se lleva el oro, sumando 562.000 millonarios, lo que supone un crecimiento del 7,6% en su población de millonarios, hasta alcanzar los 7,9 millones.
Asia-Pacífico y Latinoamérica: dos caras de una misma moneda
Por otro lado, tanto India como Japón destacaron en la región Asia-Pacífico, registrando un crecimiento del 5,6% y añadiendo 20.000 y 210.000 millonarios respectivamente.
En contraste, China sufrió un descenso del 1% en su población de millonarios y Latinoamérica evidenció caídas en el número de grandes fortunas, del 8,5%, por la depreciación monetaria y la inestabilidad fiscal.
Las inversiones alternativas y el crecimiento de los millonarios jóvenes
Según el estudio de Capgemini, las inversiones alternativas, como el capital riesgo y las criptomonedas, ya están consolidadas en las carteras de los HNWI, representando un 15% del total. Ahora bien, eso será interesante ver en el contexto de la noticia de que el Gobierno promueve legislación para permitir a Hacienda la incautación de criptomonedas en España.
Además, el estudio revela que cada vez más, las grandes fortunas están dispuestas a asumir más riesgos para ampliar su patrimonio, asignando capital a clases de activos de mayor crecimiento y a ofertas de productos nicho.
Pero no es solo eso. La generación más joven de millonarios, de entre 20 y 43 años, está ganando peso en los últimos años y se convierte en una tendencia al alza.
En fin, aunque la disminución de millonarios en España pueda parecer una mala señal a primera vista, quizás pueda interpretarse como un indicativo de una distribución de riqueza más equitativa. En cualquier caso, será interesante ver cómo continúa evolucionando la demografía de la riqueza en nuestro país en los próximos años.
El gran traspaso de riqueza que se avecina
Bueno, lo cierto es que las firmas de gestión de patrimonios están a full, preparándose para lo que parece ser el inicio de una nueva era en la que se traspasarán 83,5 billones de dólares entre las generaciones. Según las cifras, este monumental movimiento de riqueza sucederá en un par de décadas, dando pie a la próxima generación de individuos de alto valor neto (HNWI, por sus siglas en inglés).
Fases del traspaso
El informe que ha caído en mis manos señala que este traspaso de riqueza se llevará a cabo en tres etapas. Para 2030, el 30% de los HNWI habrá recibido una herencia. Luego, para 2035, ese porcentaje subirá al 63% y, si todo va según lo planeado, el 84% para 2040.
El riesgo para el sector
Pero, ¿qué significa esto para el sector de la gestión de patrimonios? Bueno, para ser claros, la situación es un tanto preocupante. El CEO de la unidad de negocio estratégica de servicios financieros de Capgemini y miembro del comité ejecutivo del Grupo, Kartik Ramakrishnan, lo ha dicho: «La gran transferencia de riqueza será un momento decisivo para el sector. **A pesar de que la riqueza mundial va en aumento**, el 81% de los herederos planea cambiar de empresa en el plazo de uno a dos años tras la herencia. La posible pérdida de estos clientes insatisfechos va a crear un riesgo significativo para el sector de la gestión de patrimonios a nivel mundial».
¿Qué viene después?
A nivel nacional, tenemos varias noticias relevantes en el horizonte. Por ejemplo, se espera que Apple anuncie algo gordo mañana en su gran evento de desarrolladores. Por otro lado, Escrivá comparece mañana en el Congreso tras la dimisión de Gavilán, y las Comunidades Autónomas del PP están trabajando a tope para impulsar un [nuevo plan de acción](https://inversorhoy.com/las-comunidades-autonomas-del-pp-impulsan-un-nuevo-plan-de-accion-para-la-reunion-con-sanchez/) para la reunión con Sánchez.
Los neobancos entran en juego
Otro tema interesante es la creciente presencia de los neobancos. Según fuentes, la CNMC admite que estos actores emergentes son una «**amenaza competitiva**» para la banca tradicional. Y, para rematar, el Comité del Ibex se reunirá este jueves para estudiar la composición del selectivo.
Resumiendo
En cualquier caso, y para poner las cosas en perspectiva, me parece que la gran transferencia de riqueza que se viene es una especie de sismo financiero en cámara lenta. No es algo que va a pasar de la noche a la mañana, pero los efectos podrían ser igual de devastadores para las empresas que no estén preparadas.
En una nota relacionada, el [Gobierno promueve legislación para permitir a Hacienda la incautación de criptomonedas](https://inversorhoy.com/el-gobierno-promueve-legislacion-para-permitir-a-hacienda-la-incautacion-de-criptomonedas/), lo que podría abrir un nuevo capítulo en esta historia de traspaso de riqueza. Quien sabe, tal vez en el futuro estemos hablando del traspaso de criptomonedas en lugar de dólares. Sólo el tiempo lo dirá.
