Los fondos multiactivos están cambiando de táctica. En lugar de mantener un equilibrio, ahora combinan inversiones muy cautelosas con cierto grado de riesgo para evitar la volatilidad del mercado. Es una movida audaz, pero parece que es la tendencia que se está dando.
Buscando la estabilidad en tiempos de volatilidad
Con la volatilidad que está azotando a los mercados financieros, los inversores están teniendo que pensar fuera de la caja al configurar sus carteras. En este escenario, los banqueros de las grandes fortunas y los selectores de fondos buscan fórmulas que les permitan aprovechar los ascensos del mercado en tiempos de rachas alcistas y minimizar las pérdidas cuando los mercados caen.
Es una estrategia que podría parecer arriesgada, pero lo cierto es que, según fuentes cercanas al sector, la estrategia «barbell» es la que está ganando popularidad entre los inversores profesionales para equilibrar las carteras que gestionan.
La estrategia «barbell»: ¿En qué consiste?
De manera resumida, esta estrategia consiste en realizar inversiones muy conservadoras a la vez que para otra parte de la cartera se busca ser bastante agresivo y se asume más volatilidad. Aunque no existe un porcentaje definido sobre que porcentaje de activos debe ir a la parte más arriesgada de la cartera y qué proporción a la más conservadora, esta técnica de inversión, que debe su nombre a la típica barra con pesas en los extremos, implica una mayor asignación de activos a inversiones de bajo riesgo y muy líquidas, y la menor parte a inversiones de mayor riesgo.
El objetivo de esta estrategia de extremos es tratar de protegerse contra shocks pronunciados sin renunciar a potenciales ganancias a largo plazo. A primera vista parece sencillo, pero no hay que engañarse.
Gestionando la volatilidad: fondos multiactivos en el punto de mira
En el mercado existen fondos que, aprovechando la volatilidad del mercado, siguen esta estrategia. No buscan el equilibrio sino todo lo contrario, dividen la cartera de inversión en dos partes: una con un riesgo muy reducido, sin volatilidad, y la otra, con un nivel de riesgo elevado.
Según dicen en SelfBank: «No se trata de buscar el equilibrio, el clásico punto medio, sino todo lo contrario. Se trata de dividir la cartera de inversión en dos partes: una, con un riesgo muy reducido, sin volatilidad, y la otra, con un nivel de riesgo elevado».
Es importante señalar que esta fórmula de inversión no es una categoría de fondos, por lo que un gestor que opte ahora mismo por una estrategia de extremos no tiene por qué utilizarla en el futuro. En cualquier caso, es común encontrarla en fondos de inversión mixtos con enfoque moderado o fondos multiactivos de gestión activa con flexibilidad en la inversión por parte del gestor.
Olea Neutral: un claro ejemplo de esta tendencia
Entre los fondos que en estos momentos apuestan por una mayor asignación de activos a inversiones prudentes se encuentra el fondo español Olea Neutral, que complementa estas inversiones con activos de riesgo para maximizar la rentabilidad.
En resumen, parece que la estrategia «barbell» está en auge entre los fondos multiactivos. Aunque parece una táctica arriesgada, puede resultar rentable en estos tiempos de volatilidad. En un mercado tan cambiante, la capacidad de adaptarse y aprovechar las oportunidades puede ser la clave del éxito. Como siempre, lo mejor es estar informado y tomar decisiones con cabeza. Para más información sobre el mundo financiero, te recomendamos leer sobre el [descenso de la inflación en la Eurozona](https://inversorhoy.com/descenso-de-la-inflacion-en-la-eurozona-alcanza-su-nivel-mas-bajo-del-ano-con-un-19-en-mayo/) y echar un vistazo al [fascinante mundo de los millonarios españoles](https://inversorhoy.com/el-fascinante-mundo-de-los-millonarios-espanoles-un-vistazo-intimo/).
Un vistazo a la rentabilidad de los fondos inversión
Si algo sirve de chivato para conocer cómo va la cosa en el ámbito bursátil, son los fondos de inversión. Según las últimas cifras, el fondo sostenible tiene un 60,88% de su cartera metido en renta fija, un 18,36% en liquidez, y el 20,76% restante invertido en renta variable. Los expertos, siempre cautos, advierten que la situación del mercado «no está para tirar cohetes, porque cualquier noticia chunga podría poner al mercado patas arriba de nuevo». Lo cierto es que su objetivo es conseguir rentabilidad a medio y largo plazo (tres-cinco años). Hasta ahora, parece que no les va mal: logran un retorno del 5,06% a tres años y del 5,47% a cinco años. Nada mal, ¿verdad?
El Carmignac Patrimoine, el fondo estrella de la gestora francesa Carmignac, parece seguir este mismo camino. Los gestores se esfuerzan por mantener un enfoque equilibrado, adaptándose como pueden a las cambiantes condiciones del mercado. Es un fondo mixto, que combina renta fija de alta calidad con exposiciones tácticas a renta variable. Aunque, en gran medida, su cartera es conservadora, no le hacen ascos a la Bolsa, invirtiendo en sectores como el tecnológico o el de salud. De hecho, entre sus cinco principales posiciones se encuentra Nvidia, que les ha permitido aumentar el retorno de la cartera en los últimos años.
Los beneficios del Kaldemorgen y del Sextant Grand Large
Por su parte, el DWS Concept Kaldemorgen, de la gestora alemana DWS, es un fondo multiactivo de rendimiento total. Tratándose de un fondo con un perfil de riesgo moderado, presenta una volatilidad a cinco años de entre el 4% y el 8%. Según Morningstar, la mayoría de su cartera se reparte entre un 32% de renta fija, un 22% de liquidez, y un 36% en Bolsa. Y, ¿en qué sectores invierten? Pues en los financieros, de salud y tecnológicos, principalmente.
Otro de los que se han puesto las pilas en este terreno es el Sextant Grand Large, un fondo diversificado que se mueve entre el 0% y el 100% de exposición a la Bolsa, dependiendo de cómo sople el viento en los mercados bursátiles. En su último informe mensual, se refleja que el 37,1% de su patrimonio está en renta variable, sobre todo en acciones de empresas tecnológicas, y el 39,6% en bonos. El resto, un 23,2%, lo tiene en liquidez u otros activos monetarios. Su rentabilidad anualizada a tres años es del 1% y a cinco años, de media, consigue un 2,8%.
El panorama económico a nivel nacional y global
Aunque la cosa no pinta mal, siempre hay que tener en cuenta que el panorama económico está en constante cambio. Por ejemplo, tenemos el descenso de la inflación en la Eurozona, que ha alcanzado su nivel más bajo del año con un 1,9% en mayo, según nuestras fuentes. Por otro lado, hay cambios en el panorama nacional con incautaciones de criptomonedas por parte de Hacienda.
En cualquier caso, los inversores, como los del fascinante mundo de los millonarios españoles, siempre están buscando nuevas oportunidades de negocio y diversificación. Y es que, en esto de la inversión, nunca se sabe dónde puede estar la gallina de los huevos de oro.
En resumen, y aunque preferiría no echar las campanas al vuelo, parece que los fondos de inversión siguen siendo una opción interesante para aquellos que buscan rentabilidad a medio y largo plazo. Aunque, claro, siempre con precaución y sin perder de vista los movimientos del mercado.
