El buen momento de la industria aeroespacial y de defensa en Europa
No nos engañemos, el sector aeroespacial y de defensa en Europa está que se sale. El Stoxx Europe Total Market Aerospace & Defense se ha disparado un impresionante 51,24% este año y está marcando récords. Y lo cierto es que hay razones de peso detrás de este auge.
Hablemos de geopolítica. Estados Unidos y Rusia están tendiendo puentes y esto está reconfigurando el tablero internacional. Además, el gigantesco presupuesto de defensa de Alemania, que ha sido seguido por el resto de Europa, y la necesidad de rearme de los aliados de Ucrania tras los recientes envíos de suministros a Kiev, han dejado a las reservas nacionales en las últimas. Este panorama ha permitido al sector superar todas las expectativas de los analistas.
Las grandes empresas del sector en máximos
Los gigantes de la industria están en su mejor momento y cada vez son más las voces que sostienen que ya han incorporado en su valor las estimaciones de crecimiento, al menos a medio plazo. De ser así, quizás sea momento de tomarse un respiro y esperar para ver si estas empresas cumplen con sus planes de inversión y despliegan su estrategia para hacer frente a los pedidos que se espera se firmen en los próximos meses, tal como indican las casas de inversión.
Sin embargo, y a pesar de esta cautela, los analistas continúan encontrando oportunidades basadas en la expectativa de buenos resultados a precios atractivos. De hecho, hay cinco valores que cotizan con un descuento de doble dígito respecto a su precio objetivo, ya sea porque los inversores han recogido beneficios desde máximos o porque están rebotando con fuerza desde el mínimo del año provocado por el estallido de la guerra comercial en abril.
El pulso del mercado español
Mientras tanto, en nuestra querida España, los comercializadores independientes exigen conocer la causa del apagón para saber cómo responder a las reclamaciones de sus clientes. Los vaivenes del mercado no perdonan y, según fuentes cercanas, la CNMC admite que los neobancos suponen una «amenaza competitiva» para la banca tradicional.
El Comité del Ibex se reúne este jueves a estudiar la composición del selectivo y, en cualquier caso, el plazo de aceptación de la auto-opa de Naturgy expira esta semana. Por otro lado, el Tesoro celebra una subasta de Letras a 3 y 9 meses tras el nuevo recorte de tipos del BCE.
La cuestión de fondo
La pregunta del millón es: ¿es sostenible este rally del sector aeroespacial y de defensa? O mejor dicho, ¿está sobrevalorado? En El Desplome de la Oferta de Vivienda y el Auge de los Precios: ¿Una Política Gubernamental Desacertada? analizamos situaciones similares, donde la demanda supera a la oferta y los precios se disparan.
En resumen, aunque las perspectivas a medio plazo son optimistas, tal vez sea prudente actuar con cautela hasta que se vea cómo evoluciona el mercado. Y cómo no, siempre teniendo en cuenta el contexto económico general y la regulación que, como vimos en El encuadre constitucional español: Un obstáculo para la inclusión del cupo catalán en negocios familiares madrileños, puede jugar un papel importante.
